Что такое Цамуд Мадад (צמוד למדד)

Определение

Цамуд Мадад (צמוד למדד) — это ипотечный трек, в котором тело кредита (основной долг) привязано к индексу потребительских цен (מדד המחירים לצרכן). Это значит, что при росте инфляции ваш долг увеличивается.

Как работает индексация

Каждый месяц ЦСБ Израиля публикует индекс потребительских цен. Если индекс вырос на 1%, то и ваш оставшийся долг вырастет на 1%. Процентная ставка при этом остаётся фиксированной (если трек фиксированный).

В годы высокой инфляции (2022-2023, ~5%) тело долга выросло значительно, что застало многих заёмщиков врасплох.

Фиксированный vs переменный Цамуд

Цамуд бывает с фиксированной ставкой (צמוד קבועה) и с переменной (צמוד משתנה). Фиксированный — ставка не меняется, но тело индексируется. Переменный — и ставка пересматривается каждые 5 лет, и тело индексируется. Двойной риск.

Когда выгоден

Цамуд выгоден при низкой инфляции. Ставки по этому треку обычно ниже, чем по несвязанным (לא צמוד), потому что банк защищён от инфляции через индексацию. Если инфляция близка к нулю — вы получаете более дешёвый кредит.

Риски

При высокой инфляции тело долга растёт. Это особенно болезненно в начале срока, когда долг максимальный. Пример: при машканте 1M₪ и инфляции 5% — тело вырастет на 50,000₪ за год.

Банк Израиля рекомендует не более ⅓ машканты в цамуд-треках.